美기업 3분기 이익 30% 증가 전망…증가분 34%는 엔비디아·마이크론

[이슈밸리=임정은 기자] 미국 주요 상장기업들의 올해 3분기 순이익이 큰 폭으로 늘어날 것으로 예상되는 가운데 이익 증가분의 상당 부분이 소수 인공지능(AI) 관련 대형주에 집중된 것으로 나타났다. 기업 실적이 증시 상승을 뒷받침하고 있지만, 시장을 이끄는 기업들에 대한 의존도도 높은 상황이다.

월스트리트저널(WSJ)은 25일(현지시간) 팩트셋 집계와 다우존스 마켓 데이터 분석을 인용해 S&P500 기업들의 3분기 순이익이 전년 동기보다 30% 증가할 것으로 전망된다고 보도했다.

전체 이익 증가분 가운데 엔비디아와 마이크론 두 기업이 차지하는 비중은 34%로 집계됐다. 브로드컴과 메타 등을 포함한 상위 10개 기업으로 범위를 넓히면 비중은 약 3분의 2에 달했다.

엔비디아와 마이크론의 실적 개선을 이끄는 요인은 AI 반도체 수요다. 대규모 데이터센터 투자가 이어지면서 AI 연산용 반도체와 메모리 공급업체들의 이익이 빠르게 늘어나고 있다.

마이크론은 지난달 전년 동기보다 10배 이상 증가한 분기 순이익을 발표했다. 엔비디아의 순이익도 90% 늘어날 것으로 전문가들은 예상했다.

이익 증가를 주도하는 상위 10개 기업에는 엑손모빌과 셰브런 등 석유·가스 기업도 포함됐다. 이들 기업은 미국과 이란의 전쟁에 따른 유가 상승의 수혜를 입었다.

미국 기업들의 이익 확대에는 AI 투자와 에너지 가격 상승이라는 특정 요인이 크게 작용한 셈이다.

기업들의 실적 호조는 전쟁과 지정학적 불안 속에서도 미국 증시가 상승세를 이어온 주요 배경으로 꼽힌다. 다만 AI 관련 주가에는 현재의 이익뿐 아니라 앞으로 막대한 투자비를 회수하고 수익을 지속적으로 늘릴 수 있다는 기대까지 반영돼 있다.

데이터센터와 반도체에 투입한 자금이 기대한 만큼의 수익으로 이어지지 않으면 관련 기업들의 주가에도 부담이 될 수 있다. 이익 증가가 소수 기업에 집중된 만큼 이들의 실적 변화가 시장 전체에 미치는 영향도 크다.

주식시장 전문가 에드 야르데니는 데이터센터를 결국 피클볼 경기장으로 개조하게 될지도 모른다는 비유를 들어 AI 과잉투자 우려를 표현했다.

실적 쏠림이 곧 시장 전반의 부진을 의미하는 것은 아니라는 평가도 나온다. 이익 증가 기여도가 높은 상위 10개 기업을 제외해도 나머지 S&P500 기업들의 순이익은 전년 동기보다 10% 늘어날 것으로 예상됐다.

MAI 캐피털 매니지먼트의 크리스 크리산티 수석 시장 전략가는 “최고의 선수들이 팀을 이끌고 있지만 나머지 선수들도 제 몫을 하고 있다”고 평가했다.

주가 상승 폭보다 이익 증가 폭이 커 주가의 이익 대비 수준을 나타내는 밸류에이션 부담이 연초보다 낮아졌다는 분석도 있다. 레이먼드 제임스의 래리 애덤 최고투자책임자(CIO)는 최근 증시를 1990년대 후반 닷컴 버블과 비교하는 시각에 대해 당시 기업들과 달리 현재의 주요 기업들은 실제로 상당한 이익을 내고 있다는 차이를 짚었다.

향후 시장의 주요 판단 기준은 AI 대형주의 이익 성장 지속 여부와 다른 업종으로의 실적 개선 확산 여부가 될 전망이다.