韓 경상흑자, 獨·日 합계 첫 추월…반도체 호황 속 산업 다변화 과제

[이슈밸리=디지털뉴스팀] 한국의 올해 2분기 경상수지 흑자가 독일과 일본의 합계를 처음 넘어섰다. 반도체 수출 확대와 가격 상승이 대외수지 개선을 이끌면서 연간 흑자 규모도 주요국 가운데 중국 다음으로 커질 것이라는 전망이 나왔다. 

25일 한국은행 경제통계시스템에 수록된 국제통화기금(IMF) 통계를 분석한 연합뉴스 보도에 따르면 한국의 올해 2분기 경상수지 흑자는 1,166억3,000만달러로 집계됐다. 같은 기간 수치가 확인되는 주요 36개국 가운데 중국에 이어 두 번째다.

독일·일본 합계보다 137억달러 많아…3분기에도 흐름 지속

독일의 2분기 경상흑자는 522억8,000만달러, 일본은 506억2,000만달러였다. 두 나라를 합친 약 1,029억달러보다 한국이 137억달러가량 많았다.

세 나라의 통계를 모두 비교할 수 있는 1996년 1분기 이후 한국의 분기 경상흑자가 독일과 일본의 합계를 넘어선 것은 이번이 처음이다. 한국의 흑자는 지난해 같은 기간의 약 4.1배로 늘어난 반면 독일과 일본의 증가율은 각각 11.9%, 5.0%였다.

상반기 전체로도 한국은 1,910억1,000만달러의 흑자를 기록해 중국 다음이었다. 독일은 1,263억9,000만달러, 일본은 1,121억2,000만달러로 집계됐다.

이 같은 흐름은 3분기 들어서도 이어졌다. 7∼8월 한국의 경상흑자는 881억9,000만달러로 독일과 일본의 합계인 808억2,000만달러를 웃돌았다.

IMF 연간 4,219억달러 전망…한은은 기존 4,500억달러 상회 예상

IMF의 10월 세계경제전망(WEO) 자료에서 한국의 올해 경상흑자 전망치는 4,219억4,600만달러로 제시됐다. 전망치가 있는 190개 국가·지역 가운데 중국에 이어 두 번째이며, 지난해보다 세 계단 높은 순위다.

전년 대비 흑자 증가액은 2,988억9,200만달러로 비교 대상 가운데 가장 클 것으로 예상됐다. 국내총생산(GDP) 대비 흑자 비율 전망치는 18.8%로, IMF 통계가 있는 1980년 이후 최고 수준이다. IMF가 제시한 중국·독일·일본의 비율은 각각 4.0%, 4.5%, 4.6%다.

한국은행은 최근 반도체 수출 흐름을 반영해 기존 전망을 넘어서는 흑자를 예상하고 있다. 지난 22일 통화정책방향 관련 총재 기자간담회에서는 올해 경상수지 흑자가 지난 8월 전망치인 4,500억달러를 웃돌 것으로 내다봤다.

흑자 확대의 중심에는 반도체가 있다. 제공된 국가데이터처 통계상 올해 2분기 반도체 수출은 1,138억9,000만달러로 전년 동기보다 181.6% 증가했다. 3분기에는 1,480억2,000만달러로 218.7% 늘었다. 특히 3분기 메모리 수출은 1,307억달러로 311.6% 증가했다.

수출 물량 증가와 함께 메모리 가격 상승이 수출액을 끌어올리면서 상품수지 개선으로 이어지는 구조다. 한국은행도 8월 국제수지 설명에서 반도체 호조에 따른 상품수지 확대를 경상흑자 증가의 주요 배경으로 제시했다.

AI 투자·경쟁사 증설이 변수…흑자 확대 이후의 성장 기반 주목

향후 관건은 현재의 반도체 수익성이 얼마나 지속되는지다. AI 데이터센터 투자가 둔화하거나 경쟁사의 메모리 공급이 확대되면 가격 상승세가 약해지고 수출액 증가 속도도 낮아질 수 있다.

IMF는 한국의 경상흑자가 내년과 2028년에도 4,000억달러를 웃돌지만, 2029년에는 약 2,957억달러, 2031년에는 약 1,775억달러로 축소될 것으로 전망했다. 올해의 이례적인 흑자 규모가 장기적으로 유지된다는 전망은 아닌 셈이다.

김광석 한국경제산업연구원 경제연구실장은 미국 마이크론과 중국 창신메모리(CXMT) 등을 중심으로 한 메모리 자체 조달 확대를 변수로 꼽았다. 중국의 반도체 자급 확대가 한국의 대중 수출에 미칠 영향에 대응할 필요가 있다는 설명이다.

경상흑자 확대는 대외 지급 능력을 뒷받침하지만, 그 효과가 국내 소비와 고용에 확산되는 정도는 별도로 살펴야 한다. 앞으로의 흑자 지속 여부와 경제 전반의 파급 효과는 반도체 가격·수출 물량, 비반도체 산업의 투자, 서비스업 경쟁력과 내수 회복 흐름 등에 영향을 받을 전망이다.